> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.tyrinnsikt.no/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Charlie Munger’s translation of EBITDA: Bullshit earnings
- URL: https://www.tyrinnsikt.no/pengene-gar-i-ring/
- Published: 2026-10-26T14:10:47.000Z
- Updated: 2026-10-26T15:49:08.000Z
- Author: TÝR Markets Research
- Tags: Morgenrapporter

Anthropic just reported a pretax loss of $80 billion for the first half of 2026 - that's the real number - valuation is today down 45% to 1 100B USD.  
  
Markedet bouncet ikke på fredag morgen, selv om det var mye ned på torsdag, og det kom heller ingen bounce fredag kveld i USA. Nasdaq 100 endte flatt, men S&P 500 falt 0,52 % og Dow endte ned 1,23 %, og det var et bredt fall på tvers av nesten alle sektorer. Oljeprisen tok en ny jafs opp, og Brent endte på year high, $116,72\. Aksjemarkedet kom heller ikke opp i Asia i natt, tvert imot. Kospi åpnet ned 0,92 %, men hentet raskt inn og snudde til pluss rett før lunsj og var opp 0,28 % til 5 566 på det meste. Så snudde det, og Kospi-indeksen ble solgt hardt og brutalt ned. Sucker’s rally på formiddagen tok oss rett over beltespennen, men ble brutalt slått ned som «whack-a-mole» på tivoli. Som dere skjønner, er dette ikke et marked som er oppe og nikker. Kospi-indeksen holdt seg godt i rødt gjennom hele ettermiddagen (morgen vår tid) og stengte på day low, ned 1,46 % til 5 469, laveste sluttkurs på sju måneder. Gitt det markedet vi har nå, er det å stenge på day low et ekstremt dårlig tegn og viser et overheng av selgere.  
  
Bitcoin-ETF-ene fikk en ny runde med outflow fredag, −$138 mill., etter −$636 mill. torsdag. Det er betydelig mindre enn det vi ville forventet, gitt de-riskingen som foregår i markedet. Det er ikke krypto som blir solgt ned, men høy-beta-aksjer. Bitcoin falt rundt 3,4 % gjennom helgen til 745 244 NOK på tynt volum. Uken endte likevel med netto inflow på rundt $300 mill., takket være stor kjøpsinteresse for krypto før oppgangen ble ødelagt av AI-uroen, som begynte å spre seg i Asia natt til torsdag. Rister markedet av seg AI-frykten, vil det bane vei for videre oppgang i kryptomarkedet.  
  
Sirkulær økonomi i AI-sektoren er den store snakkisen i år. 2 selskaper står for 70 % av omsetningen eller leie av datakraft de neste årene, så er det mye som avhenger av hvor lett OpenAI og Anthropic får finansiert seg - dette er og blir nøkkelen fremover. OpenAI og Anthropic bruker pengene på datakraft fra Microsoft og Oracle, som igjen kjøper Nvidia-brikker. Nvidia garantere for kjøp av ubrukt datakraft fra de samme AI selskaper som bygger datasentre med deres brikker. Nvidia er og blir limet i hele AI-sektoren.  
  
Amazon har samlet sett investert $83 mrd. i OpenAI og Anthropic, mot at selskapene bruker AWS-datasentrene (Amazon Web Services) - Amazon får tilbakebetalt "lånet" gjennom at OpenAI og Anthropic kjøper datakraft fra dem. Google eier en del av Anthropic, og Anthropic har forpliktet seg til å bruke $111 mrd. i Googles sky. Pengene går altså i ring. Hyperscalerne investerer i AI-selskapene, AI-selskapene kjøper datakraft fra hyperscalerne, og hyperscalerne kjøper brikker fra Nvidia. Det fungerer så lenge det kommer ny kapital inn i sirkelen. Hele AI-kjeden, fra Nvidia via hyperscalerne, hviler i stor grad på OpenAI og Anthropic.

  
**Les mer om morgenrapporten under!**

[TYR\_Markets\_Morgenrapport\_26\_OktoberTYR\_Markets\_Morgenrapport\_26\_Oktober.pdf237 KBdownload-circle](https://www.tyrinnsikt.no/content/files/2026/10/TYR%5FMarkets%5FMorgenrapport%5F26%5FOktober.pdf "Download")

****Registrer deg på 3 minutter**

Opprett konto med BankID – ingen gebyr på innskudd og uttak, og samme kurs enten du kjøper eller selger.

[Opprett konto hos TÝR Markets ](https://www.tyrmarkets.net/en?ref=tyrinnsikt.no)