AI-bounce i USA og Asia - FED og 3 av MAG 7 kommer med tall i dag og i morgen

Teknologiaksjer fortsatte videre opp i går. Nasdaq 100 steg 1,29 % til 29 651,44, og S&P 500 steg 0,60 % til 7 722,60, mens Dow Jones endte flatt på 52 377,57. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) steg 3,6 % til 11 482,51, og samtlige 30 selskaper i indeksen endte opp. CoreWeave steg 7,94 % til $59,57 etter at sjefen i Crusoe (som bygger AI-datasentre) kalte salget i neocloud-selskapene en overreaksjon.

Meta hentet totalt $37,5 mrd. i går, en emisjon på $25 mrd. samt et konvertibelt lån på $12,5 mrd. Det er faktisk en tvungen konvertering av 250 millioner preferanseaksjer i 2029 til $50 stykk. Preferanseaksjene konverteres til A-aksjer med en faktor mellom 0,0681 og 0,0800 A-aksjer per pref-aksje. I selve emisjonen ble det solgt 40 millioner A-aksjer til $625, det er 2,7 % under fredagens close. Boken var fem ganger overtegnet. Meta skal hente totalt $97,5 mrd. og de resterende $60 mrd. skal hentes gjennom et ATM-program (At-The-Market) med stemmeløse C-aksjer. Mest sannsynlig vil ATM-programmet fullføres i 2027, men det er avhengig av markedet, det kan i hvert fall ikke starte før i Q1 2027. Det er gode nyheter at det fortsatt er appetitt for å finansiere AI.

Anthropics "flash crash" på mandag da IPO-prospektet ble publisert, er over, eller med andre ord, tapet på $81 mrd. var allerede kjent i markedet. Anthropic handles nå i pre-market på Hyperliquid til en valuation noe over $1,8 trillioner. $1,8 trillioner er fortsatt ned fra $2,35 trillioner på peak-prisingen i gråmarkedet tidligere i september. Vi vil være forsiktige med å legge for mye vekt på verdsettelsen av Anthropic på disse markedene, det er ekstremt volatile bevegelser - det er kanskje litt tidlig å si hvordan IPO-en vil gå, men jo nærmere vi kommer prisfastsettelsen, jo bedre vil prediksjonsmarkedet fungere.

Rallyet fortsatte i Asia i natt. KOSPI 50 steg 7,89 % til 7 186, og børsen i Seoul innførte for andre dag på rad limit up - pause på fem minutter i handelen, slik at gutta fikk roet seg litt. SK hynix (produsent av minnebrikker) leverte rekordresultat for tredje kvartal med en driftsmargin på 80 % og vil betale tilbake 100 000 mrd. won, rundt $75 mrd., til aksjonærene. Samsung og SK hynix steg 9-10 %. Nikkei 225 steg 1,52 % til 64 232. Frykten for en videre nedtur i AI-sektoren har roet seg betydelig de siste 2 dagene. Som vi nevnte i går, så tror vi det var prospektet til Anthropic som førte til nedsalget torsdag og fredag. Den nyheten er nå ute, og de skuffende tallene var allerede fullt ut priset inn i markedet.

Makrotallene i går var sterke, og det var akkurat det vi ville se, og markedet responderte som vi trodde - opp. Durable Goods steg 1,8 % i september, mot ventet 0,6 %. Consumer Confidence kom inn på 91,7, mot ventet 80,4 og 84,2 i september - det høyeste siden juni. Conference Board peker på lavere bensinpriser, men forbrukerne planlegger samtidig å bruke mindre på tjenester og varige forbruksvarer de neste seks månedene. 10-årsrenten i USA er tilbake over 5 %, på 5,02 % i morges, i tråd med det vi skrev i går om at bondsmarkedet ser ut til å toppe.

I kveld kl. 19:00 kommer rentebeslutningen fra FED. Fordi USA ikke har justert til vintertid ennå, kommer beslutningen 1 time tidligere enn vanlig for vår del. Rentebeslutningen er en non-event denne gangen, og FED-renten vil bli uforandret denne gangen. Pressekonferansen starter kl. 19:30, her ser vi etter signaler om hvilken retning de ser at inflasjonen går. Etter børs i USA kommer Microsoft og Alphabet, og Amazon i morgen. Vi følger med på capex-guidingen, spesielt rundt AI-investeringene - vi ønsker ikke en softere guiding. Torsdag er fullspekket med makrotall også: ECB kl. 14:15, og kl. 14:30 kommer BNP i USA for tredje kvartal (ventet 3,2 %), PCE (Personal Consumption) for september og Initial Jobless Claims.

Bitcoin-ETF-ene hadde inflow på $176 mill. tirsdag, etter $110,3 mill. mandag - to dager på rad med inflow etter outflowen torsdag og fredag. Bitcoin står rundt $80 800 i morges. Strategy kjøpte ingen bitcoin forrige uke, etter fem strake uker med kjøp, i stedet kjøpte de tilbake preferanseaksjer (STRC) for $204,9 mill. Kjøp av preferanseaksjer betyr mest sannsynlig at de heller vil selge BTC imot. Vi mener Strategy har mindre betydning for markedet nå enn før. Strategy eier fortsatt 848 517 BTC, det vi ikke liker er at en løs kanon sitter på en stor andel av tilgjengelige bitcoin. Strategy steg 1,13 % til $141,40, MARA Holdings steg 3,65 % til $7,09, og Metaplanet har steget 5,43 % til 272 yen i morges.
Les mer om morgenrapporten under!