Begynner de høyere rentene i USA å bite aksjemarkedet i halen?

Begynner de høyere rentene i USA å bite aksjemarkedet i halen? Skal vi tilbake til 3 % risikopremie, må aksjemarkedet, alt annet likt, ned rundt 37 %. Men hvis aksjemarkedet faller, faller gjerne også renten, og nettofallet blir nok ikke så stort som den matematiske formelen skulle tilsi. Aksjemarkedet kommer heller ikke til å falle uten at AI-sektoren faller, det er nettopp AI-selskapene som har høyest multipler. Flere av disse selskapene, som OpenAI og Anthropic, er ikke børsnotert. Det er uvanlig at de største selskapene i USA ikke er notert, dette er annerledes enn ved tidligere topper i aksjemarkedet.

I juni fikk en OpenAI-agent, under intern trening, i oppgave å researche offentlige utgifter til hudmedisiner i Victoria. Den kom først ikke inn i databasen på grunn av serverens normale cyber security/firewall, akkurat slik det skal fungere. Men AI-agenten ga seg ikke. Den fortsatte på egen hånd å lete etter sikkerhetshull, fant en vei inn og skaffet seg uautorisert tilgang til ikke-offentlige filer i Medicare-rapporteringstjenesten. Totalt ble fire offentlige nettsteder hacket, deriblant Services Australia, NSW-kriminalstatistikken, Victorias helsedepartement og helseinstituttet AIHW. At en AI-agent bryter seg inn hos en stat og henter ut private data, er alvorlig. Hvilke andre offentlige databaser og servere blir hacket uten at vi vet det? En AI-agent jobber 24/7, og det er snart fire måneder siden innbruddet i juni. Mye har skjedd siden da, det er det eneste vi kan være sikre på.

Det er alvorlig når en AI-agent hacker seg inn i statlige databaser og henter ut private data. Hvilke andre offentlige databaser og servere blir hacket uten at vi vet det? En AI-agent jobber døgnet rundt og mye raskere enn vi aner. Det er snart fire måneder siden hackerangrepet i Australia, og mye har skjedd siden da. Det er det eneste vi kan være sikre på.

Nvidia lanserte mandag software for å forsøke å kontrollere disse AI-agentene, men dette er på softwaresiden og ikke hardwaresiden. Her skjer det mye som vi vanlige folk ikke har peiling på. Det paradoksale er at det er nettopp AI-traden som er driveren bak den lave risikopremien i aksjemarkedet. Sprekker AI-sektoren, sprekker hele aksjemarkedet. Men denne gangen er det ikke bare aksjemarkedet som vil falle, men hele det private kredittmarkedet, som har vokst seg enormt stort. Dagens private kreditt (2 000 mrd USD ifølge IMF) er 40 % større enn det subprime-lånene (1 400 mrd USD) var i 2008, og private kredittfasiliteter er i dag ca. 6 % av BNP, mens subprime var 9 % av BNP da den boblen sprakk.

Les mer om morgenrapporten under!