Bitcoin Net Flow 15 October

Klar rotasjon ut av AI og tech i går. Dow Jones steg 1,08 % til 52 177,69, over 550 punkter opp, mens tech-tunge Nasdaq 100 endte flatt på 29 935,60. Pengene gikk til helse (+1,84 %), råvarer (+1,71 %) og finans (+1,38 %), mens teknologi falt 0,54 %. Markedet for semiconductors faller på grunn av høye multipler, høye renter, og ikke minst frykt for konkurranse fra Kina, som ramper opp produksjonen.

Inflasjonen i USA tar seg opp. CPI (Consumer Price Index) kom inn på 3,7 % onsdag, over forventning på 3,6 %, og i går kom PPI (Producer Price Index) opp 6,3 % fra i fjor. Mye av oppgangen skyldes energiprisene. Likevel falt rentene, og den amerikanske 10-årsrenten er nå på 5,09 % i morges.

Bitcoin-ETF-ene fikk en overraskende rolig dag, selv med stor volatilitet i bitcoinprisen, som falt hardt og brutalt ned til $79 800 for så å bounce enda mer brutalt $3 000 opp igjen på 20 minutter. Netto inflow på $5 millioner i går med det markedet vi så er nesten litt surrealistisk - dette er ekstremt positivt at vi testet et sell-off på denne måten og det ble blankt avvist av markedet. Nå trenger man bare katalysatoren for å starte neste legg opp - launchpaden er fylt opp med potensielle kjøpere, vi venter nå på at noen skal fyre opp boosteren. Siste 14 dager er det netto solgt for $635 millioner i BTC-ETF - tar vi markedsprisen akkurat nå på $82 500, så kan man si isolert sett at nettosalget fra ETF-fondene ikke har svekket markedet betydelig. Outflowen har kommet som bestilt etter vår analyse fra 28. september, hvor vi hadde 9 dager på rad med inflow. Flowen i bitcoin-traden har gått fra salg til nøytral.

Nå har 10-årig rente i USA kommet ned fra 5,36 % til 5,08 % siden begynnelsen av oktober, helt i tråd med vår analyse fra 2. oktober, hvor vi mente vi så en lokal rentetopp på grunn av plutselig økning i volatiliteten i bondsmarkedet. Selv om renten har kommet ned, så tror vi fortsatt det er nedside i renten, og at vi kan se 10-åringen i USA under 5 % ganske snart. Det lange bildet er fortsatt intakt, at renten skal høyere i USA på mellomlang sikt, rett og slett på grunn av lånebehovet til staten kombinert med fortsatt høy inflasjon. Dollaren mot NOK toppet ut slik vi trodde, den har nå falt fra 9,68 til 9,43, vi tror USD vil fortsette å svekke seg, og den lange trenden med svakere dollar er tilbake.

Med lavere renter i det korte bildet samt svekkelse av dollar kombinert med at ETF-flyten muligens vil snu positiv igjen, så er vi klare for neste legg opp i Bitcoin. Buckle up, Dorothy, Kansas is going bye-bye!

Dollaren svekker seg mot kronen, selv om oljeprisen har falt. USD/NOK har falt fra 9,50 til 9,46 siden onsdag, mens Brent har falt rundt 1 % til $105,20. Det er dollaren som er svak, ikke oljen som styrer kronen. EUR/USD har steget til 1,122, og amerikansk 10-årsrente er ned 11 punkter siden onsdag. Gull er uendret fra i går, på $4 171,46.

Sjekk ut "Flow-indikatoren" under

For å se videoen i et bedre format på PC/Mac se : https://lnkd.in/p/eDeHvvM4

Les mer på morgenrapporter