USA onsdag: tilbake fra rekordnivå, høyere renter tynget

S&P 500 falt 0,22 % til 7 801,77, etter all-time high dagen før. Dow Jones falt 0,66 % til 51 179,87, ned over 340 punkter. Nasdaq 100 falt 0,21 % til 31 160,08.

Helsesektoren steg 1,06 %. Svakest var industriindeksen (S&P 500 Industrials), som falt 2,14 % til 1 421,29, og er så langt ukens svakeste sektor. Råvarer (Materials) falt 1,53 %, og eiendom (Real Estate) falt 1,35 %. CNBC peker på at høyere renter har dempet interessen for aksjer de siste ukene, særlig i de rentesensitive sektorene. Dette er noe vi har påpekt, at vi forventer at en tiårig rente over 5 % kan og vil mest sannsynlig snart bite aksjemarkedet i halen.

Blant enkeltaksjene steg Micron (produserer minnebrikker blant annet til datasentre) 4,06 % til 1 088, og Apple steg 0,91 % til 336,67. SpaceX falt 2,51 % til 167,60, og Goldman Sachs falt 1,11 % til 887,21. Levi Strauss falt nesten 2 % etter børs. Selskapet tok ned omsetningsveksten for året, men oppjusterte bunnlinjen.

Renter: 10-årsrenten var oppe på det høyeste over 5,35 % på onsdagen, men falt tilbake etter auksjonen av 10-årige statsobligasjoner. Dette var den viktigste auksjonen denne måneden. Den amerikanske statskassen solgte obligasjoner for 39 milliarder dollar. Etterspørselen var god, noe som bidro til rentefallet i etterkant. Det var hovedsakelig utenlandske kjøpere, mer spesifikt utenlandske sentralbanker, som tok over 80 % av auksjonen, mot et snitt på 72,4 % de siste ti auksjonene. I dag kommer en auksjon av 30-årige statsobligasjoner for 22 milliarder dollar.

Vi fikk også FED minutes (referatet fra rentemøtet i Federal Reserve, den amerikanske sentralbanken) i går, det var en rentekomité som ser først og fremst for høy inflasjon og underliggende mulig flere renteøkninger. Sannsynligheten for renteøkning på det neste rentemøtet er nå ca. 20 % i oktober, ca. 84 % på siste møte før jul i desember.

Bitcoin-treasury-selskapene ble kraftig solgt ned på fallende bitcoinkurser i går. Strategy falt 6,79 % til 160,50 dollar, MARA Holdings falt 5,56 % til 10,36 dollar, og Metaplanet falt 9,47 % til 258 yen i morges.

Endelig fikk vi en skikkelig dag med outflow i ETF, denne har vi ventet på i nesten 2 uker. Man trenger noen pauser i markedet når det har steget så mye som det har gjort siden august, vi ønsker ikke en blowout på oppsiden og rett ned igjen, vi ønsker et marked som sakte men sikkert stiger over tid, det er det vi har nå og det er det vi tror vil fortsette. Derav er vi positive til at vi får en pause eller outflow i ETF-flyten akkurat nå. Netto salg på 485m USD av ETF er heftig, men det er ingen grunn til panikk. Snittet siste 14d er nå +11m USD per dag.

I Europa falt DAX 1,35 % til 25 104,36 onsdag, Euro Stoxx 50 falt 1,40 % til 6 184,15, og FTSE 100 falt 0,79 % til 10 458,50. Oslo Børs (OBX) falt 0,67 % til 1 953,61.

I Asia har Nikkei falt 1,08 % til 69 280 torsdag morgen, Hang Seng har falt 1,17 % til 23 848,50, og KOSPI har falt over 2 %.
Futures i USA handler svakt ned. S&P 500-futures har falt 0,08 % til 7 846,50, og Nasdaq 100-futures har falt 0,12 % til 31 364. Brent har steget 2,58 % til 102,79 dollar, og WTI (West Texas Intermediate) er opp 2,40 % til 90,40 dollar. Ifølge NBC News vurderer USA å gjenoppta store militære operasjoner i Iran i løpet av de kommende ukene, muligens før mellomvalget i november. Iran-støttede houthier har angrepet flyplasser i Saudi-Arabia, og Iran har angrepet tankskip i Hormuzstredet.

Kronen holder seg uforandret. USD/NOK står i 9,58, opp 0,11 %, og EUR/NOK i 10,70. Gull har steget 0,19 % til 4 118,77 dollar, mens sølv har falt 1,29 % til 59,51 dollar.

Statsbudsjettet for 2027 kom fra Finansdepartementet i går. Prisveksten målt i KPI (konsumprisindeksen) ventes å falle fra 3,3 % i år til 2,7 % neste år. Arbeidsledigheten ventes uendret på 2,1 %, og veksten i BNP (bruttonasjonalprodukt) ventes å øke fra 1,1 % til 1,7 % - dette er inflasjonsjusterte tall. Økonomene kaller dette et nullbudsjett, det er et utsagn vi ikke deler. Kostnadene øker med rundt 5,7 % eller 122 milliarder mer i utgifter, det er heftig, og den offentlige andelen av veksten har i snitt ligget på rundt 70 % de siste 15 årene - det er helt hinsides og 2027 blir ikke anderledes.

Les mer om morgenrapporten under!